Согласно окончательному документу с условиями ценообразования, поданному компанией в Комиссию по ценным бумагам и биржам сегодня, Apple привлекла 7 миллиардов долларов в долг путем шестичастной продажи облигаций. По фиксированной и плавающей ставке облигации погашаются в период с 2020 по 2027 год.
Apple заявила, что вошла в 2017 год с 256,8 миллиардами долларов в виде наличных средств и рыночных ценных бумаг, но примерно 93 процента этой суммы находится за пределами Соединенных Штатов. Эти иностранные резервы подлежали бы корпоративной налоговой ставке до 35 процентов в случае репатриации, поэтому Apple обращается к долговым рынкам для привлечения средств с меньшими затратами.
Apple использует привлеченные 7 миллиардов долларов для дальнейшего финансирования выплат дивидендов и обратного выкупа акций. На этой неделе Apple увеличила свой лимит на обратный выкуп акций на дополнительные 50 миллиардов долларов, и компания ожидает потратить в общей сложности 300 миллиардов долларов наличными в рамках своей программы возврата капитала до марта 2019 года.
Apple также обычно направляет эти средства на операционные расходы, погашение предыдущих долгов и приобретение других компаний. Кроме того, есть новый фонд передовых производственных технологий на сумму 1 миллиард долларов от Apple, анонсированный генеральным директором Тимом Куком ранее на этой неделе, который также потребует финансирования в конечном итоге.
Apple, возможно, не придется привлекать столько же средств на долговых рынках в будущем, поскольку президент США Дональд Трамп выразил желание ввести налоговые каникулы, которые позволят отечественным компаниям репатриировать иностранные денежные средства по сниженной налоговой ставке. Согласно сообщениям, ставка может составить всего 10 процентов.
Интересно, что, в отличие от многих недавних предложений облигаций Apple, сегодняшняя продажа не включает никаких облигаций со сроком погашения в 30 лет. Некоторые аналитики полагают, что Apple может избегать долгосрочных облигаций, учитывая возможность налоговых каникул.
Питер Тчир из Brean Capital в записке для клиентов, полученной Barron’s:
Это седьмой раз, когда Apple выходит на рынок с большим количеством облигаций. Они начали в 2013 году без долгов и к концу сегодняшнего дня должны иметь около 100 миллиардов долларов. В каждой из предыдущих сделок они выпускали 30-летние облигации — но не в этот раз. Это неопределенность в отношении налогов? Разговоры об ультра-облигациях со стороны казначейства? Репатриация? Возможно, это ничего не значит, но я думаю, что по крайней мере слегка любопытно, что они не выпускают здесь новую долгосрочную облигацию.
Финансовый директор Apple Лука Маэстри на этой неделе признал, что «еще многое предстоит сделать» в отношении налоговых планов администрации Трампа. «Программа, которую мы объявляем сегодня, отражает текущее налоговое законодательство в этой стране», — сказал он. «Очевидно, мы переоценим нашу ситуацию, если что-то изменится».
Примечание: из-за политического характера обсуждения этой темы тема обсуждения находится на нашем форуме Политика, религия, социальные вопросы. Все участники форума и посетители сайта могут читать и следить за темой, но публикация ограничена участниками форума с как минимум 100 сообщениями.
