По данным ежеквартального отчета компании (PDF), на конец прошлого финансового квартала у Apple было чуть более 65 миллиардов долларов наличными и рыночными ценными бумагами. У Apple столько наличных, что, как отмечалось в прошлом месяце, имеющиеся у нее денежные средства превышают рыночную капитализацию Nokia, RIM, HTC и Motorola Mobility вместе взятых. Если бы у Apple не было выручки, имеющиеся у нее наличные средства могли бы обеспечивать деятельность до середины 2018 года, то есть более семи лет.
Что Apple делает со всеми этими наличными? Анонимный автор на сайте вопросов и ответов Quora предполагает, что компания использует эти деньги для стратегического преимущества в малых масштабах, покупая целые фабрики у поставщиков и используя это влияние для гарантии поставок компонентов для Apple — и никого другого:
Apple получает доступ к новым компонентным технологиям за месяцы или годы до своих конкурентов. Это позволяет ей выпускать революционные продукты, которые фактически невозможно дублировать. Помните, как в течение года или около того после появления iPhone ни один из претендентов на клонирование iPhone даже не мог добиться того, чтобы емкостный сенсорный экран работал так же хорошо, как у iPhone? Дело было не только в программном обеспечении — Apple просто получает доступ к новым компонентам раньше, прежде чем кто-либо в мире сможет получить к ним доступ в массовых количествах для создания потребительского устройства. Один экстраординарный пример этого — технология обработки алюминия, используемая для производства ноутбуков Apple — это остается коммерческой тайной, к которой Apple продолжает иметь эксклюзивный доступ, и это позволяет им создавать ноутбуки с (на данный момент) непревзойденной прочностью и легкостью.
В январе этого года операционный директор Apple Тим Кук сказал нечто похожее во время отчета о доходах за первый квартал:
С операционной точки зрения, как вы, вероятно, помните, мы исторически заключали определенные соглашения с различными компаниями для обеспечения поставок и получения других преимуществ. И самым крупным в недавнем прошлом стало то, что мы заключили сделку с несколькими поставщиками флеш-памяти в конце 2005 года на общую сумму более 1 миллиарда долларов, поскольку мы предвидели, что флеш-память будет становиться все более важной для всей нашей продуктовой линейки и все более важной для отрасли. Поэтому мы хотели обеспечить поставки для компании, и мы думаем, что это было абсолютно фантастическое использование наличных средств Apple. И мы постоянно ищем новые возможности для этого.
Предполагается, что Apple заключила еще одну подобную сделку в начале этого года, согласившись потратить 3,9 миллиарда долларов на ЖК-дисплеи. Ходили слухи, что конкурент iPad от RIM, PlayBook, был задержан, потому что RIM не смог приобрести достаточное количество ЖК-панелей для производства. Apple считает эти платежи «очень стратегическими» и хорошим использованием своего капитала.
Однако не все впечатлены такой аргументацией. Один из управляющих фондами, Кристофер Бонавико из Delaware Investments, заявил, что Apple «разрушает ценность», сидя на таком большом количестве наличных, и посетовал, что эти наличные «приносят почти ноль». Аналитик Bernstein Research Тони Сакконаги сказал, что денежная масса «давно перешла точку разумного».
Со своей стороны, Apple, кажется, вполне довольна тем, что держит эти наличные, что позволяет ей быстро совершать крупные покупки, когда это стратегически необходимо.
