Apple сегодня объявила финансовые результаты за второй квартал и первый календарный квартал 2015 года. За квартал Apple сообщила о выручке в размере 58 миллиардов долларов и чистой квартальной прибыли в размере 13,6 миллиарда долларов, или 2,33 доллара на разводненную акцию, по сравнению с выручкой в 45,6 миллиарда долларов и чистой квартальной прибылью в 10,2 миллиарда долларов, или 1,66 доллара на разводненную акцию, в аналогичном квартале прошлого года.
Валовая прибыль за квартал составила 40,8 процента по сравнению с 39,3 процента в аналогичном квартале прошлого года, при этом на международные продажи пришлось 69 процентов выручки. Apple также объявила об увеличении дивидендов до 0,52 доллара на акцию с выплатой 14 мая акционерам, зарегистрированным по состоянию на 11 мая. В настоящее время компания располагает наличными средствами и рыночными ценными бумагами на сумму 193,5 миллиарда долларов.
В дополнение к увеличению дивидендных выплат Apple заявила, что снова расширит свою программу выкупа акций с 90 миллиардов до 140 миллиардов долларов, и компания ожидает потратить более 200 миллиардов долларов в рамках своей программы возврата капитала к концу марта 2017 года. С момента запуска программы возврата капитала в августе 2012 года Apple вернула акционерам более 112 миллиардов долларов, в том числе 80 миллиардов долларов на выкуп акций.
За квартал Apple продала 61,2 миллиона iPhone, что на 43,7 миллиона больше, чем годом ранее, и новый рекорд для марта, в то время как продажи Mac также были высоки: продано 4,56 миллиона единиц, что больше, чем 4,1 миллиона единиц в аналогичном квартале прошлого года. Однако продажи iPad снизились, упав до 12,6 миллиона с 16,35 миллиона.
«Мы воодушевлены продолжающимся успехом iPhone, Mac и App Store, которые привели к нашим лучшим результатам за март за всю историю», — заявил Тим Кук, генеральный директор Apple. «Мы наблюдаем более высокий процент людей, переходящих на iPhone, чем в предыдущих циклах, и мы начали июньский квартал с захватывающего старта с запуском Apple Watch».
Прогноз Apple на третий квартал 2015 финансового года включает ожидаемую выручку в размере 46-48 миллиардов долларов и валовую прибыль в размере 38,5–39,5 процента.
Apple будет вести прямую трансляцию своей конференции по финансовым результатам второго квартала 2015 финансового года в 14:00 по тихоокеанскому времени, а MacRumors обновит эту статью освещением основных моментов конференции.
Транскрипция конференц-звонка и вопросов и ответов — после перехода
Подготовленное заявление генерального директора Тима Кука
Добрый день всем, и спасибо, что присоединились к нам. У нас есть много отличных новостей, так что я перейду прямо к делу. Сегодня мы сообщаем о нашем самом сильном мартовском квартале за всю историю, с ростом выручки на 27 процентов и ростом прибыли на акцию на 40 процентов по сравнению с прошлым годом. Мы наблюдаем фантастические результаты iPhone: рост выручки на 55 процентов год к году, и мы наблюдаем более высокий процент переключений, чем в предыдущих циклах iPhone. Успех iPhone был чрезвычайно высок на развивающихся рынках, где объем продаж увеличился на 63 процента год к году. App Store показал свой лучший квартал за всю историю: рекордное количество клиентов совершили покупки, что привело к новому рекорду выручки и росту на 29 процентов год к году. Мы также достигли рекордного квартального показателя в 5 миллиардов долларов общей выручки от услуг. Мы также продолжаем бросать вызов тенденции к снижению глобальных продаж ПК, демонстрируя двузначный рост продаж Mac в условиях рынка, который, по оценкам IDC, сократился на 7 процентов.
Мы прошли половину 2015 финансового года, и наши результаты с начала года были просто поразительными. За первые шесть месяцев года мы продали более 135 миллионов iPhone, 34 миллиона iPad и 10 миллионов Mac. Наша выручка выросла на 28 процентов до более чем 132 миллиардов долларов, чистая прибыль увеличилась на 36 процентов до более чем 31 миллиарда долларов, а прибыль на акцию выросла на 44 процента.
Мы делаем больше стратегических инвестиций в будущее Apple, в исследования и разработки, в нашу цепочку поставок и в нашу инфраструктуру, и мы совершили 27 приобретений за последние 6 кварталов. Мы находимся в очень выгодном положении, генерируя больше денежных средств, чем нам нужно для ведения нашего бизнеса и продолжения этих важных инвестиций. Поэтому сегодня мы объявляем об очередном значительном обновлении нашей программы возврата капитала, увеличивая ее объем до 200 миллиардов долларов до марта 2017 года, чтобы отразить нашу сильную уверенность в том, что ждет Apple в будущем. Лука подробнее расскажет об этом через минуту.
Мы также добиваемся больших успехов во многих других областях. Экосистема Apple продолжает развиваться захватывающими способами. Мы наблюдаем отличный импульс с Apple Pay. Discover объявила сегодня, что ее клиенты в США смогут совершать бесконтактные платежи в участвующих магазинах через Apple Pay начиная с этой осени. А в прошлом месяце мы заявили, что количество мест, принимающих Apple Pay, утроилось, и мы продолжаем видеть большой прогресс с торговцами. Best Buy, которая является нашим давним надежным партнером, только что объявила, что теперь предлагает Apple Pay в приложении, а позже в этом году предложит Apple Pay во всех своих магазинах в США. И не только торговцы присоединяются. Ранее в этом месяце ведущая сеть медицинских платежей объявила о приеме Apple Pay для своих клиентов, так что более 50 крупных больниц по всей стране, включая Stanford Health Care и Aspen Valley, будут принимать Apple Pay в этом году для оплаты сопутствующих платежей и счетов при регистрации.
Нас также чрезвычайно вдохновляет динамика, которую мы наблюдаем в решениях, связанных со здоровьем. С момента выпуска HealthKit с iOS 8 в сентябре прошлого года было разработано более 1000 приложений для трансформации того, как люди отслеживают, управляют своим здоровьем и взаимодействуют с ним, и они теперь доступны в App Store. Только в прошлые выходные Cedars-Sinai в Лос-Анджелесе запустила самую масштабную на сегодняшний день интеграцию HealthKit, предоставив более чем 87 000 пациентам возможность беспрепятственно обмениваться данными о своем здоровье и фитнесе с приложением My CS-Link, которое синхронизируется с их электронной медицинской картой.
А в прошлом месяце мы анонсировали ResearchKit — платформу программного обеспечения с открытым исходным кодом, которая помогает врачам и ученым более эффективно и точно собирать данные от участников медицинских исследований с помощью приложений для iPhone. Отклик на сегодняшний день просто поразительный, он превзошел наши ожидания. Первые исследовательские приложения, разработанные с использованием ResearchKit, изучают астму, рак молочной железы, сердечно-сосудистые заболевания, диабет и болезнь Паркинсона, и за первые несколько недель после появления в App Store привлекли более 60 000 пользователей iPhone. Более 1000 исследователей связались с нами, выразив заинтересованность в проведении исследований через ResearchKit. Мы считаем, что подобные решения могут революционизировать медицинские исследования, изменяя жизнь к лучшему, и мы гордимся тем, что Apple помогает сделать это возможным.
В прошлом квартале мы также объявили о крупных экономических инвестициях в Европу, где мы потратим 2 миллиарда долларов на строительство центров обработки данных в Ирландии и Дании. Это будут наши крупнейшие центры обработки данных в мире. Apple в настоящее время отвечает за создание более 670 000 рабочих мест по всей Европе. Большинство из них возникли благодаря успеху App Store, который с 2008 года принес европейским разработчикам более 7,5 миллиардов долларов. Мы довольны экономическим вкладом, который мы смогли внести в Европе. Два центра обработки данных, которые мы строим, будут работать на 100% возобновляемой энергии с первого дня.
Это лишь часть нашей работы по защите окружающей среды и оставлению мира лучшим, чем мы его нашли. Сегодня 100% операций Apple в США и 87% глобальных операций питаются возобновляемыми источниками энергии. Незадолго до Дня Земли мы объявили о нашем плане перехода на возобновляемые источники энергии в Китае. Мы заключаем новаторское партнерство с несколькими компаниями по строительству солнечной электростанции мощностью 40 мегаватт в провинции Сычуань. Она будет генерировать гораздо больше энергии, чем используется всеми нашими офисами и розничными магазинами в Китае вместе взятыми.
Мы также объявили об инновационном новом партнерстве с The Conservation Fund для постоянной защиты более чем 36 000 акров рабочих лесов в Мэне и Северной Каролине, чтобы помочь компенсировать влияние нашей упаковки на мировые запасы устойчивого первичного волокна. Apple глубоко привержена этим инициативам и будет продолжать делать их приоритетом.
Июньский квартал начался захватывающе с новыми продуктами и услугами. Три из них, в частности, дают нашим клиентам представление о будущем, и мы очень довольны тем, как каждый из них принимается. Во-первых, совершенно новый MacBook начал поставляться чуть более двух недель назад, и мы очень довольны откликом клиентов. Новый MacBook — это наш самый легкий и компактный ноутбук Mac из когда-либо созданных, и вы должны увидеть его своими глазами, чтобы поверить. Он оснащен потрясающим 12-дюймовым дисплеем Retina, новым трекпадом Force Touch, аккумулятором, рассчитанным на весь день, и революционной новой клавиатурой. Мы считаем, и, я думаю, большинство согласятся, что это будущее ноутбуков.
Во-вторых, это новый стриминговый сервис от HBO, доступный на Apple TV и iOS. Мы объединились с HBO в прошлом месяце, чтобы помочь запустить HBO NOW, отдельный сервис, который позволяет клиентам транслировать любимый контент от HBO на любимых устройствах от Apple, и все это без необходимости подписки на кабель. HBO NOW пользуется невероятной популярностью среди пользователей Apple TV с момента его дебюта, а также является одним из самых загружаемых приложений в App Store США.
И третье, конечно же, это Apple Watch. Очень приятно видеть реакцию клиентов с момента поступления часов в продажу в пятницу утром. По всему миру мы видели энтузиазм в социальных сетях, когда люди начинали пользоваться своими Apple Watch. Отклик был подавляюще положительным. Дополнительным сюрпризом и удовольствием для Apple Watch являются более 3500 приложений, которые уже доступны. Наше сообщество разработчиков уже увидело потенциал в этой новой категории и применило свой лучший опыт для определения возможностей носимых технологий. Нам не терпится увидеть больше вдохновляющих приложений, которые разработчики создадут для Apple Watch, когда через шесть недель наступит наша Всемирная конференция разработчиков.
Я хотел бы поблагодарить всех этих разработчиков и наших сотни миллионов клиентов за их лояльность и поддержку. Я также хотел бы поблагодарить всех сотрудников Apple по всему миру за их креативность, неустанные усилия и страсть к предоставлению лучших продуктов в мире. На этом я передаю слово Луке.
Подготовленное заявление финансового директора Луки Маэстри
Спасибо, Тим. Добрый день всем. Как упомянул Тим, мы только что завершили еще один выдающийся квартал. Выручка за мартовский квартал составила 58 миллиардов долларов, что на 12,4 миллиарда долларов или 27 процентов больше по сравнению с прошлым годом. Рост был обусловлен в первую очередь очень высокими показателями iPhone, а также продолжающимся успехом App Store и продаж Mac. Мы достигли этих превосходных результатов, несмотря на растущие неблагоприятные валютные курсы. Наши показатели были особенно впечатляющими в сегментах Большого Китая и Азиатско-Тихоокеанского региона. В Большом Китае мы установили рекорд квартальной выручки за все время, которая выросла на 71 процент по сравнению с прошлым годом и составила 16,8 миллиарда долларов.
Валовая прибыль составила 40,8 процента, что выше наших ожиданий, в основном благодаря более высоким, чем ожидалось, результатам продаж iPhone. Операционная прибыль составила 31,5 процента от выручки, а чистый доход — 13,6 миллиарда долларов, что является новым рекордом для второго квартала. Разводненная прибыль на акцию составила 2,33 доллара, увеличившись на 40 процентов по сравнению с прошлым годом. Денежный поток от операционной деятельности составил 19,1 миллиарда долларов, что также является новым рекордом для мартовского квартала. Что касается деталей по продуктам, я начну с iPhone.
Мы продали 61,2 миллиона iPhone за квартал, что на 40 процентов больше по сравнению с прошлым годом, и спрос на iPhone 6 и 6 Plus оставался чрезвычайно высоким. Продажи iPhone более чем удвоились в Корее, Сингапуре, Тайване и Вьетнаме, а в ряде других рынков, включая Канаду, Мексику, Германию и Турцию, они выросли на 80 процентов и более. Сочетание сильного спроса на iPhone 6 и 6 Plus с популярностью моделей с большей емкостью привело к росту средней цены продажи iPhone до 659 долларов, что на 62 доллара больше по сравнению с прошлым годом, несмотря на очень существенные неблагоприятные валютные колебания, которые я уже упомянул. Мы увеличили запасы iPhone в каналах сбыта на один миллион единиц в течение квартала, что позволило нам достичь нижней границы нашего целевого диапазона в пять-семь недель запасов в каналах.
Далее я хотел бы поговорить о Mac. Мы продали 4,6 миллиона Mac, что на 10 процентов больше по сравнению с прошлым годом, что особенно впечатляет в контексте последних оценок IDC о сокращении мирового рынка ПК на 7 процентов. Рост был обусловлен портативными компьютерами и стимулирован обновлениями MacBook Air и MacBook Pro в марте. Мы закончили квартал в пределах нашего целевого диапазона запасов Mac в каналах сбыта — от четырех до пяти недель.
Что касается iPad, мы продали 12,6 миллиона единиц по сравнению с 16,4 миллионами в аналогичном квартале прошлого года. Продажи iPad составили 13,7 миллиона единиц, поскольку мы сократили запасы в каналах сбыта примерно на 1,1 миллиона единиц после праздничного квартала. Это позволило нам остаться в пределах нашего целевого диапазона запасов iPad в каналах сбыта — от пяти до семи недель. Мы установили новый рекорд продаж iPad в Японии за мартовский квартал и абсолютный рекорд продаж iPad в Китае. Показатели на других рынках были более скромными в течение квартала. iPad исполнилось пять лет в этом месяце, и каждый год с момента его выпуска он является планшетом номер один по продажам, по количеству и качеству приложений для планшетов, по использованию и, что самое важное, по удовлетворенности клиентов. И на основе последних данных от NPD, iPad сохраняет очень сильную лидирующую долю во всех ценовых категориях, в которых мы конкурируем.
iPad также неизменно остается планшетом номер один в корпоративном сегменте. Недавний опрос ChangeWave показал, что среди корпоративных покупателей, планирующих приобрести планшеты в ближайшие 6 месяцев, 77 процентов планируют приобрести iPad. Фактически, мы наблюдаем очень большой интерес со стороны компаний, которые хотят использовать iPad для трансформации рабочих процессов. Подавляющее большинство возможностей приложений, которые были определены в рамках партнерства Apple и IBM, специально предназначены для iPad. Помимо IBM, мы тесно сотрудничаем с более чем двумя десятками других ведущих поставщиков бизнес-программного обеспечения и решений, включая Box, DocuSign, MicroStrategy, Revel и ServiceMax, чтобы предложить широкий спектр инновационных мобильных решений большему числу клиентов на iPad.
Что касается услуг, выручка достигла нового абсолютного рекорда в 5 миллиардов долларов, увеличившись на 9 процентов по сравнению с прошлым годом. Рост был обусловлен App Store, который остается невероятно популярным среди наших клиентов по всему миру, при этом выручка за мартовский квартал выросла на 29 процентов. По данным AppAnnie, App Store сгенерировал на 70 процентов больше глобальной выручки в мартовском квартале, чем Google Play, по сравнению с 60-процентным преимуществом в сентябрьском квартале.
Трафик на наши онлайн- и розничные магазины был отличным, с увеличением количества посещений клиентов на 22 процента по сравнению с прошлым годом. Мы успешно продвигаемся в реализации наших планов по расширению розничных магазинов в Большом Китае, где мы открыли 6 новых магазинов только в прошлом квартале, доведя их общее число до 21 магазина в 11 городах. Мы планируем открыть 40 магазинов в Большом Китае к середине следующего года.
Теперь я хотел бы перейти к нашей денежной позиции. Мы закончили квартал с 193,5 миллиарда долларов в виде наличных средств и рыночных ценных бумаг, что на 15,6 миллиарда долларов больше по сравнению с предыдущим кварталом. Более 171 миллиарда долларов из этих наличных средств находились за рубежом. В мартовском квартале мы выпустили облигации на сумму 6,5 миллиарда долларов США и облигации на сумму 1,3 миллиарда швейцарских франков, продолжая диверсифицировать нашу базу международных кредитных инвесторов. Мы уже привлекли в общей сложности 40 миллиардов долларов долгосрочного долга по очень привлекательным ставкам. Мы потратили 7 миллиардов долларов на выкуп 56,4 миллиона акций Apple посредством сделок на открытом рынке, выплатили 2,7 миллиарда долларов в виде дивидендов и эквивалентов и использовали около 100 миллионов долларов для расчета по вестингу RSUs сотрудников. Мы также погасили дополнительные 15,3 миллиона акций в течение квартала в связи с завершением программы обратного выкупа акций, запущенной в августе прошлого года.
Мы агрессивно реализовали нашу программу возврата капитала и предприняли действия по более чем 112 миллиардам долларов из нашей программы в размере 130 миллиардов долларов, включая 80 миллиардов долларов на выкуп акций по средней цене 85 долларов. Как мы последовательно заявляли, создание стоимости для акционеров путем разработки отличных продуктов, обогащающих жизнь людей, всегда будет нашим главным приоритетом, а также ключевым фактором, определяющим наши инвестиции и решения по распределению капитала. Исходя из этой структуры, совет директоров и руководство Apple продолжают регулярно пересматривать распределение капитала, и мы запрашиваем мнения о нашей программе у широкого круга акционеров. Этот процесс позволяет нам продуманно подходить к размеру, составу и темпам реализации программы. Мы очень ценим весь вклад, который внесли многие акционеры.
Мы по-прежнему находимся в счастливом положении, имея возможность возвращать значительный капитал акционерам. Мы впервые объявили о нашей программе возврата капитала три года назад с начальным объемом 45 миллиардов долларов, и с тех пор ежегодно увеличивали ее. Сегодня мы объявляем третье обновление нашей программы, расширяя ее размер максимально возможным образом и продлевая ее срок действия. Действующая программа должна была завершиться к концу текущего календарного года, и теперь мы продлеваем программу на пять кварталов до конца марта 2017 года. Опять же, с этим обновлением мы выделяем большую часть расширения программы на выкуп акций, учитывая нашу высокую уверенность в будущем Apple и ценность, которую мы видим в наших акциях. Совет директоров увеличил лимит на выкуп акций на 50 миллиардов долларов, подняв его с текущих 90 миллиардов долларов до 140 миллиардов долларов. Мы также продолжим рассчитываться по вестингу restricted stock units сотрудников.
Мы также понимаем, что дивиденды очень важны для многих наших инвесторов, и мы повышаем их в третий раз менее чем за три года. Квартальные дивиденды вырастут с 0,47 доллара за акцию до 0,52 доллара за акцию, что на 11 процентов больше. Это вступает в силу с нашими следующими дивидендами, которые совет директоров объявил сегодня и которые будут выплачены 14 мая 2015 года акционерам, зарегистрированным на 11 мая 2015 года. Мы считаем, что это значительное увеличение для тех акционеров, которые ценят доход, и мы планируем ежегодное увеличение дивидендов в будущем. С годовыми дивидендными выплатами более 11 миллиардов долларов мы гордимся тем, что являемся одним из крупнейших плательщиков дивидендов в мире.
В общей сложности размер нашей пересмотренной программы возврата капитала увеличится более чем на 50 процентов, с примерно 130 миллиардов долларов до 200 миллиардов долларов. Как мы делали в прошлом, мы ожидаем финансировать нашу программу возврата капитала за счет наличных средств в США, будущих поступлений наличных средств в США и заимствований как на внутреннем, так и на международном долговых рынках. И мы планируем предоставить следующее обновление нашей программы примерно в это же время в следующем году.
Теперь, переходя к июньскому кварталу, я хотел бы рассмотреть наш прогноз, который включает типы опережающей информации, на которые Нэнси ссылалась в начале звонка. Мы ожидаем выручку в диапазоне от 46 до 48 миллиардов долларов по сравнению с 37,4 миллиарда долларов в аналогичном квартале прошлого года. Мы ожидаем валовую прибыль в диапазоне от 38,5 до 39,5 процента. Мы ожидаем операционные расходы в диапазоне от 5,65 до 5,75 миллиарда долларов. Мы ожидаем операционные и прочие доходы и расходы в размере около 350 миллионов долларов, и мы ожидаем, что налоговая ставка составит около 26,3 процента. На этом мы откроем звонок для вопросов.
Q&A
Билл Шоуп, Goldman Sachs: Когда мы смотрим на влияние валюты на вашу валовую прибыль, которое, как мне кажется, было гораздо меньше, чем кто-либо ожидал, смогли ли вы снизить некоторое давление, скорректировав условия с вашими поставщиками, или это то, чего нам следует ожидать в дальнейшем в течение года?
Маэстри: Позвольте мне привести вам некоторые цифры по валюте, потому что я знаю, что это актуальная тема. Вы спрашиваете о валовой прибыли, и вы знаете, что мы смотрим на это в последовательном порядке, и я упоминал во время звонка в январе, что мы ожидали, что влияние будет иметь отрицательное влияние в последовательном порядке около 100 базисных пунктов после эффекта хеджирования, и именно это произошло в наших фактических результатах. Так что это было в основном в соответствии с тем, что мы ожидали. Конечно, мы ожидаем, что этот встречный ветер продолжится, и в последовательном порядке, когда мы смотрим на июньский квартал, мы ожидаем увидеть еще 40 базисных пунктов отрицательного влияния от валюты. Мы справляемся с этими встречными ветрами… они являются частью бизнеса. И поэтому мы справляемся с ними многими способами. Мы рассматриваем, в некоторых случаях, возможность повышения цен на определенных рынках. Мы, конечно, смотрим на наши структуры затрат и стараемся оставаться как можно более конкурентоспособными, поэтому мы очень довольны валовой прибылью, которую мы получили в мартовском квартале, и мы очень довольны руководством, которое мы предоставили, учитывая серьезность влияния.
Шоуп: Хорошо, отлично. Тогда, в качестве дальнейшего вопроса, я думаю, одним из дополнительных попутных ветров для валовой прибыли остается превышение ожиданий по iPhone. Не могли бы вы дать нам больше информации о динамике потребительского микса iPhone? Вы упомянули, что очень воодушевлены уровнем новых пользователей iPhone на данный момент, но если бы вы могли дать нам немного больше информации, как и в прошлом квартале, о людях, которые впервые покупают iPhone, переходящих с Android по сравнению с замещающими.
Кук: Билл, мы по-прежнему наблюдаем более высокий процент переходов, чем в предыдущих циклах, поэтому мы очень воодушевлены этим. Мы также продолжаем видеть разумный процент покупателей, совершающих первую покупку, особенно на некоторых развивающихся рынках. И если вы посмотрите на развивающиеся рынки в целом, я думаю, Лука охватил некоторые из этих моментов, выручка от развивающихся рынков только за мартовский квартал выросла на 58 процентов год к году, и значительная часть этого приходится на iPhone. Очевидно, что эти результаты были бы выше без некоторых валютных headwinds, упомянутых Лукой ранее.
Шоуп: Хорошо, это все от меня. Спасибо.
Кэти Хаберти, Morgan Stanley: Вы говорили в прошлом, что Apple Watch могут потребовать больше времени для наращивания объемов, учитывая новую категорию и новый интерфейс для клиентов. Так ли это на самом деле? Наращивает ли Apple Watch объемы медленнее, чем предыдущие категории продуктов?
Кук: Кэти, когда вы используете слово «наращивание», я полагаю, вы имеете в виду поставки?
Хаберти: Да, предварительные заказы и продажи в первые выходные, а также любые другие данные, которые вы отслеживаете в отношении интереса по сравнению, скажем, с запуском iPad в 2010 году.
Кук: Позвольте мне рассказать вам о спросе и предложении и как бы разделить эти два понятия. Прямо сейчас спрос превышает предложение, и мы прилагаем все усилия, чтобы исправить это. За последнюю неделю или около того мы добились прогресса и смогли доставить большему количеству клиентов Apple Watch в выходные дни, чем первоначально ожидали. Мы продолжим делать это, поэтому мы уже сегодня разослали несколько уведомлений о перемещении других клиентов вперед по сравнению с тем, что мы сообщали им ранее. Поэтому я в целом доволен тем, что мы движемся вперед с наращиванием производства. Это новый продукт для нас, и, как вы знаете, при любом новом продукте требуется некоторое время, чтобы полностью нарастить производство. Тем не менее, я думаю, что мы находимся в хорошем положении, и примерно к концу июня мы ожидаем быть в положении, когда сможем начать продавать Apple Watch в других странах. И это наш текущий план.
С точки зрения спроса трудно оценить, когда у вас нет продукта в магазинах и так далее, поэтому в данный момент мы полностью выполняем заказы онлайн. Отзывы клиентов, получивших свои устройства в выходные дни, были в подавляющем большинстве положительными, и мы значительно опережаем то, что ожидали от точки зрения приложений. Для сравнения, когда мы запускали iPhone, у нас было готово около 500 приложений. Когда мы запускали iPad, у нас было около 1000, и наша внутренняя цель состояла в том, чтобы превзойти уровень в 1000. И мы думали, что было бы здорово, если бы мы могли сделать это с небольшим отрывом, и, как я упоминал ранее, сейчас у нас более 3500 приложений в App Store для часов. Так что мы не можем быть счастливее тем, как все идет с этой точки зрения.
Мы быстро узнаем о предпочтениях клиентов в отношении различных конфигураций. Здесь для клиентов существует гораздо более широкий спектр возможностей, чем в наших других продуктах, и в некоторых случаях мы правильно предсказали это, а в некоторых случаях мы вносим коррективы, чтобы соответствовать спросу. Но я действительно уверен, что это то, что мы действительно умеем делать и будем делать. Поэтому я очень доволен тем, где мы находимся сейчас, и достаточно доволен, чтобы с нетерпением ждать расширения на большее количество стран в конце июня.
Хьюберти: Это здорово. А затем, в качестве продолжения, расходы на исследования и разработки продолжают опережать рост выручки, и это происходит уже много кварталов. Можете ли вы рассказать, что за этим стоит? Существует ли более широкий набор проектов, над которыми вы работаете? Вы делаете более крупные ставки? Выходите на более крупные рынки? Что стоит за таким длительным периодом повышенных расходов на НИОКР?
Маэстри: Кэти, конечно, мы говорили это несколько раз… когда вы смотрите на наш продуктовый портфель, он намного шире, чем раньше. Теперь мы выпускаем два новых iPhone каждый год. Мы не делали этого несколько лет назад. Мы выпускаем два iPad, и, конечно, теперь у нас есть Apple Watch. Мы также разрабатываем некоторые основные фундаментальные технологии более внутри компании, чем раньше. И, конечно, мы также тратим опережая некоторые из продуктов, которые будут генерировать доходы в будущем. Так что, когда вы объединяете все эти факторы, это причина, по которой вы видите увеличение расходов на исследования и разработки год за годом. Исследования и разработки — это ядро компании. Инновации — это ядро компании, и мы очень гордимся тем, что, например, если вы посмотрите на последние два квартала, первый половину 2015 года, рост нашей выручки был выше роста наших операционных расходов. И когда вы смотрите на наше соотношение расходов к выручке за первое полугодие, оно составило 8,2 процента. Это ниже, чем год назад, и это определенно то, что мы считаем чрезвычайно конкурентоспособным, и мы очень гордимся этим.
Хьюберти: Хорошо, спасибо большое.
Джин Манстер, Piper Jaffray: Добрый день и поздравляю, Тим, вы упомянули, что больше переключившихся по сравнению с предыдущими циклами. Есть ли у вас какие-либо мысли о том, что это будет или может означать для доли рынка в течение следующих нескольких кварталов, и, я полагаю, о устойчивости 6-го цикла? А затем второй вопрос для Луки относительно любых мыслей о влиянии часов на маржу, поскольку они будут наращиваться в течение следующих нескольких лет? Спасибо.
Кук: Джин, если вы посмотрите на общий объем продаж в мире, мы выросли на 40 процентов по iPhone, а оценка IDC рынка за прошлый квартал составляет 16 процентов, так что мы выросли в два с половиной раза. И если вы посмотрите на разные страны, почти в каждой стране мы росли в несколько раз больше, чем рынок. И, как я уже упоминал, на развивающихся рынках мы показали себя чрезвычайно хорошо. Поэтому я очень доволен тем, где мы находимся, и, надеюсь, вы можете понять по сильному прогнозу, который мы предоставили, что мы очень оптимистичны в отношении текущего квартала. И поэтому я думаю, что все выглядит очень, очень хорошо. Мы также рады, помимо количества переключившихся, что мы довольно хорошо работаем с покупателями, совершающими первую покупку, что также является для нас ключевым показателем. Поэтому трудно найти что-то в цифрах, что не нравится.
Маэстри: И Джин, позвольте мне ответить на ваш вопрос о марже. Я расскажу о третьем квартале, потому что вы знаете, что это квартал, для которого мы предоставили прогноз, и когда мы прогнозировали 38,5–39,5 процента, что немного ниже по сравнению с нашими показателями во втором квартале, и это обусловлено рядом факторов. Во-первых, это потеря рычага от последовательного снижения выручки. Это типично для нашей сезонности. Есть элемент иностранной валюты, и я упоминал ранее о негативном влиянии на последовательной основе около 40 базисных пунктов. И мы также запускаем Apple Watch. Apple Watch — это не только новый продукт, но и совершенно новая категория с множеством новых функций, множеством новых инновационных технологий, и маржа Apple Watch будет ниже средней по компании.
Манстер: Возможно, одно быстрое уточнение, Тим, что касается базы iPhone, которые обновились, я думаю, вы предоставили цифру в прошлом квартале. Есть ли какое-либо обновление этой метрики?
Кук: Да, конечно. По нашей текущей оценке, около 20 процентов активной базы пользователей обновились до 6 или 6 Plus. И поэтому, когда я смотрю на эту цифру, она предполагает, что есть много возможностей для обновления. Кроме того, мы хотим продолжать привлекать как можно больше переключившихся. Поэтому между этими двумя факторами и покупателями, совершающими первую покупку, все выглядит действительно хорошо прямо сейчас.
Манстер: Спасибо.
Тони Сакконаги, Bernstein: Я хотел бы вернуться к часам. Вы знаете, Тим, я думаю, вы сказали, когда говорили о своих новых продуктах, что мы — цитата — «очень довольны приемом», и в ответ на предыдущий ответ вы сказали, что относительно спроса трудно оценить, когда нет продукта в магазинах. Я бы сказал, что по сравнению с другими запусками продуктов, где ваши комментарии о спросе характеризовались превосходной степенью после превосходной степени, эта оценка кажется очень скромной.
Частично причина, по которой я спрашиваю, это: а) правильно ли мы вас понимаем в этом плане? Но если мы посмотрим на консенсус, консенсус ожидает, что Apple поставит больше часов в первые два квартала, чем iPad, несмотря на, как вы сказали, очень ограниченное распространение в плане продажи только через ваши магазины. Поэтому мне интересно, можете ли вы немного рассказать о том, как поставить эти комментарии о спросе в контекст, учитывая, что они кажутся отличными от того, как вы характеризовали спрос на другие продукты, и как, если вообще, мы должны думать о моделировании спроса в контексте, возможно, iPad, который был вашей последней значимой новой категорией. А затем у меня будет уточняющий вопрос, пожалуйста.
Кук: Я в восторге, Тони, поэтому я не хочу, чтобы вы интерпретировали мои слова как-то иначе. Так что я не уверен, как сказать это яснее. И в любой ситуации, будь то часы или в прошлом iPad или iPhone, когда спрос намного превышает предложение, трудно точно оценить, что это такое. Поэтому, как вы знаете, мы не делаем долгосрочных прогнозов здесь. Мы делаем прогнозы на текущий квартал, и поэтому я не хочу комментировать консенсус-цифры. Честно говоря, я даже не изучал их. У нас достаточно дел. Я чувствую себя действительно прекрасно по этому поводу. Отзывы клиентов… Я имею в виду буквально то, что я видел, почти 100 процентов положительные, так что трудно представить, что может быть лучше.
Сакконаги: Хорошо, и я хотел бы спросить, Лука или Тим, вы говорили, что часы имеют более низкую маржу в третьем квартале, что удивительно а) я думаю, в контексте ценовых точек, которые многие люди считали более высокими, б) в контексте того, сколько стоят часы класса люкс, в) я думаю, в плане того, какой может быть предполагаемая маржа на аксессуары, такие как ваши ремешки для часов. Поэтому мне интересно, считаете ли вы, что валовая прибыль часов обременяется более низкими объемами и начальными затратами, и что вы считаете, что в качестве категории маржа часов в общей сложности, включая все остальное, что вы с ними продаете, на устойчивой основе будет ниже среднего по компании.
Кук: Тони, мы не будем давать прогнозы или прогнозы валовой прибыли за пределами текущего квартала, поэтому то, что у нас есть сейчас, что не является для нас неожиданностью… мы знали, что будем здесь… это то, что валовая прибыль часов за текущий квартал, которую мы включили в прогноз, предоставленный Лукой в совокупности, ниже средней по компании. И поэтому это интуитивно понятно для нас, и поэтому я думаю, что мы смотрим на это под другим углом, чем вы.
Сакконаги: Я полагаю, вопрос в том, есть ли что-то уникальное в том, что они находятся в первом квартале, обеспечивая такой профиль маржи?
Кук: В первом квартале любого продукта всегда будут обучения и подобные вещи. У нас это было с каждым продуктом, который мы когда-либо выпускали, и поэтому, опять же, мы не прогнозируем, какими они будут со временем. Мы говорим о том, каковы они сейчас. Но я хотел бы иметь в виду, что функциональность продукта, который мы производим, абсолютно невероятна, его мощность. И я также хотел бы сказать, я даже не видел этого, но обычно есть разбивки затрат на наши продукты, которые сильно отличаются от реальности. Я никогда не видел ни одной, которая была бы хоть сколько-нибудь точной. Так что, если это основание для вашего замечания, я бы действительно покопался в данных, будь я на вашем месте.
Сакконаги: Спасибо.
Шеннон Кросс, Cross Research: Тим, можете ли вы немного рассказать о том, что вы наблюдаете в Китае, с 70-процентным ростом выручки в Большом Китае год к году и явно очень сильным iPhone. Если вы можете немного рассказать о том, что говорят потребители, что говорят операторы связи о спросе и возможностях. Просто дайте какую-нибудь информацию, потому что ясно, что это очень сильно.
Кук: Это был невероятный квартал. Мы выросли на 71 процент год к году. Мы установили рекорд в Китае по выручке. Мы сделали это в квартале, который включал Китайский Новый год, и поэтому нам помог сильный праздничный сезон. Подобно тому, как в США сильный сезон в декабре, в Китае он явно приходится на март. iPhone лидировал. Он вырос более чем на 70 процентов год к году, и текущие оценки Kantar показывают, что мы увеличили свою долю более чем на 9 пунктов в годовом исчислении, и поэтому, судя по всему, мы показали себя чрезвычайно хорошо. Mac также провел невероятный квартал в Китае, и я особенно очень рад этому: продажи Mac выросли на 31 процент, и, как и в большинстве стран мира, IDC прогнозирует, что продажи ПК в Китае сократились на 5 процентов в прошлом квартале. И поэтому мы снова идем против течения. Также в Китае, в соответствии с показателями компании, но с гораздо более высокой скоростью, App Store провел рекордный квартал и вырос более чем на 100 процентов год к году. И поэтому вы можете видеть, что iPhone, Mac и App Store добавляют, и с iPad в КНР, не в Большом Китае, а в КНР, iPad провел свой лучший квартал за всю историю, выше всех остальных, а также вырос на рынке, который сократился для общего рынка.
Итак, по-настоящему, все, на что вы смотрите в Китае, было чрезвычайно хорошо. Мы значительно расширяли нашу экосистему там, и поэтому мы добавили UnionPay в качестве варианта оплаты для клиентов. В течение квартала мы увеличили количество точек продаж iPhone до более чем 40 000. Это на 9 процентов больше по сравнению с прошлым годом. И что более важно, чем общее количество, мы находимся во многих большем количестве городов, чем раньше. Мы значительно поработали над нашим интернет-магазином, и выручка от нашего интернет-магазина выросла более чем в три раза по сравнению с прошлым годом. Как вы, возможно, слышали от нас раньше, мы недавно открыли несколько магазинов в Китае. Теперь у нас их 21 в Большом Китае, и мы по-прежнему намерены достичь 40 магазинов к середине следующего года. Интернет-магазин также будет расширяться примерно с 319 городов, где они могут обеспечить двухдневную доставку, до 365 городов, добавляя около 50 новых городов к концу этого квартала. Таким образом, в итоге мы много инвестируем по всем направлениям в нашу инфраструктуру, в наши продукты, в партнерство с различными компаниями.
Китайские разработчики набирают значительное количество. Мы уже выплатили разработчикам в Большом Китае почти 5 миллиардов долларов, причем более половины из этой суммы пришлось на последние 12 месяцев. И вы можете видеть этот огромный импульс, набирающий силу и в сообществе разработчиков. И так, много позитивных моментов, и, как вы, возможно, слышали от меня раньше, я никогда не видел столько людей, входящих в средний класс, сколько их сейчас в Китае, и именно туда уходит большая часть наших продаж. И поэтому мы очень гордимся результатами там и продолжаем инвестировать в страну.
Кросс: Хорошо, отлично, это было полезно. А затем просто в качестве продолжения по поводу iPad. Что, по вашему мнению, потребуется для повторного ускорения продаж iPad? Я имею в виду, что продажи были лучше, чем поставки в этом квартале, но видим ли мы каннибализацию со стороны iPhone 6 Plus? Как вы думаете о партнерстве с IBM в отношении iPad? Спасибо.
Кук: Да, я думаю, во-первых, мы должны прекратить ситуации, когда мы продаем больше, чем поставляем. Так что, знаете, когда нам не нужно проводить инвентаризационную коррекцию. Это было более миллиона единиц. Два, видели ли мы каннибализацию? Ответ — да. Мы явно видели каннибализацию со стороны iPhone, а с другой стороны — со стороны Mac. Конечно, как я уже говорил, мы никогда не беспокоились об этом. Это как есть. Это как-нибудь разрешится, и в какой-то момент стабилизируется. Я не уверен точно, когда, но я довольно уверен, что это произойдет. Партнерство с IBM, я думаю, находится на ранних стадиях с точки зрения получения результатов, но все, что я вижу, мне нравится. Я твердо верю в способность iPad играть ключевую роль в корпоративном секторе. И поэтому я с нетерпением жду развития событий по мере продвижения вперед. Когда вы смотрите на базовые данные, они заставляют вас чувствовать себя намного лучше, чем продажи. И поэтому такие показатели, как доля новых покупателей, последние данные из США составляют около 40 процентов, а если посмотреть на Китай, то почти 70 процентов. И поэтому эти цифры не те, которые вы получили бы, если бы рынок был насыщен. И поэтому я продолжаю верить, даже несмотря на то, что я видел, как разные люди писали об этом, что я думаю, эта теория неверна, и я этого не вижу. Мы также видим показатели использования, которые зашкаливают, настолько превосходят конкурентов, что это даже не тот же уровень. И мы видим удовлетворенность клиентов на уровне 100 процентов или близко к ней. Так что эти цифры наряду с намерениями о покупке… все выглядит фантастически, цифры электронной коммерции. И поэтому я считаю, что по мере того, как инвентарь будет распродаваться, поскольку мы будем продолжать инвестировать в нашу линейку продуктов, что мы и делаем, что мы уже планировали и планировали в течение некоторого времени. Между этим, распродажей запасов, началом доминирования корпоративного сектора, я думаю, все еще, я верю, что iPad — это чрезвычайно хороший бизнес в долгосрочной перспективе. Когда именно он начнет снова расти, я не хотел бы предсказывать, но я твердо верю, что это произойдет.
Кросс: Отлично, большое спасибо.
Стив Милунович, UBS: Лука, не могли бы вы прокомментировать факторы, которые повлияли на ваше решение о программе возврата капитала, особенно на часть обратного выкупа акций? Например, я бы подумал, что вы практически закончили с выводом наличных средств из США, поэтому вы зависите от денежных потоков в США, а также от долга. И относительно долга, есть ли у вас соотношение долга к EBITDA, которое вы не хотите превышать? Вы хотите сохранить свой рейтинг AA… важно ли это? Просто другие факторы, такие как потребности в капитальных затратах, просто интересно, что вы думали.
Маэстри: Да, Стив, так вот, логика не изменилась за годы. Мы смотрим на наши бизнес-планы, мы смотрим на то, чего мы хотим достичь с точки зрения продуктов, мы смотрим на потребности в капитале, которые у нас есть для ведения бизнеса и для его роста. А затем мы видим, что мы находимся в этой прекрасной позиции, что мы можем вернуть наличные средства акционерам. Мы очень хорошо знаем Apple. Мы очень воодушевлены уровнем отклика клиентов, который мы получили на наш текущий портфель.
Мы очень уверены в линейке продуктов и услуг, которые у нас есть, и поэтому мы считаем, что в наших акциях есть большая ценность. И именно по этой причине мы в этом году выделяем большую часть увеличения, которое является самым большим увеличением, которое мы когда-либо делали — мы увеличиваем программу на 70 миллиардов долларов — и подавляющее большинство этого мы выделяем на обратный выкуп акций, потому что, опять же, мы считаем, что в акциях есть большая ценность.
Мы также знаем и понимаем, что у нас есть несколько инвесторов, которые ценят доход, и поэтому для нас важно увеличить дивиденды. И, как мы говорили в прошлом, мы планируем продолжать увеличивать дивиденды каждый год. И, как мы говорили в прошлом, мы вернемся примерно в это время в следующем году и дадим вам еще одно обновление программы, потому что у нас будет больше информации, и мы сможем очень вдумчиво подойти к размеру, смешиванию и темпу программы.
С точки зрения финансирования, конечно, у нас очень сильный баланс. У нас есть наличные средства в США. Мы продолжим генерировать наличные средства в США, но, безусловно, значительная часть программы будет финансироваться за счет долга. Мы будем привлекать долг как в США, так и за пределами Соединенных Штатов. И, конечно, у нас очень, очень сильный баланс. У нас очень открытый диалог с рейтинговыми агентствами, и поэтому мы чувствуем, что у нас есть много возможностей для финансирования программы. Так что с точки зрения баланса мы чувствуем себя очень, очень комфортно с программой, которую мы объявили сегодня.
Милунович: Спасибо.
Кульбиндер Гарча, Credit Suisse: Спасибо. Мой первый вопрос к Тиму. Тим, по поводу вашего комментария о том, что 20 процентов пользователей iPhone используют 6 и 6 Plus, правильно ли мы интерпретируем этот комментарий как существенное снижение по сравнению с этим моментом в предыдущих циклах? И это, я полагаю, свидетельствует о более длительном периоде роста, поскольку [неразборчиво] обновления. А затем также, учитывая ваши комментарии о новых пользователях iPhone и перебежчиках, которые выше. Этот показатель год к году, в первые шесть месяцев, явно растет год к году. Правильно ли мы интерпретируем этот комментарий? Затем у меня будет продолжение.
Кук: Я совершенно не понял вторую часть вашего вопроса. Можете ли вы подойти поближе к телефону?
Гарча: О, извините… да. Итак, вторая часть моего вопроса: за первые шесть месяцев использования 6 и 6 Plus, растет ли общий объем новых пользователей Apple, будь то новые пользователи или перебежчики из Android, значительно год к году?
Кук: У меня нет сравнений под рукой, чтобы ответить на любой из ваших вопросов. Насколько я понимаю, вы спросили, как 20-процентный показатель, который я упомянул в вопросе Джина… как он соотносится год к году, сильно ли он отличается. Я не знаю ответа на это с ходу. Глядя на цифру, я упоминаю это потому, что есть много людей, которые еще не обновились до 6 и 6 Plus. И поэтому, когда я смотрю на это, это кричит о значительной возможности там, и это еще до того, как мы подумаем о перебежчиках и покупателях, совершающих первую покупку.
Гарча: Лука, только по поводу снижения валовой маржи с марта по июнь… Я понимаю валютный вопрос. Я понимаю, что iPhone немного устарел. Я предполагаю, что из-за влияния iPhone и часов вы можете помочь нам… одинаково ли это снижение обусловлено обоими этими причинами, или происходит что-то еще?
Маэстри: Итак, есть ряд причин, по которым наш прогноз валовой маржи ниже фактического показателя за второй квартал. Первая — это потеря рычагов из-за последовательного снижения выручки. У нас есть иностранная валюта, у нас, как вы сказали, более низкая доля iPhone, у нас есть Apple Watch, знаете ли. Я думаю, мы на этом остановимся, и мы не будем вдаваться в более подробные детали. Но это четыре причины, которые определяют последовательное снижение.
Кит Бахман, Bank of Montreal: Привет, Тим, это для вас. Вы упомянули в своем предыдущем комментарии, что, по вашему мнению, большая часть продаж iPhone приходится на средний класс в Китае. И я просто хотел бы узнать, можете ли вы подробнее остановиться на этом и открыть это более широко говоря о развивающихся географиях, есть ли у вас демографические данные, о которых вы могли бы рассказать конкретно для вашего iPhone, и где, по вашему мнению, эти iPhone в конечном итоге оказываются. Потому что я думаю, что это поднимает вопрос, когда вы смотрите на следующий год или около того, имеете ли вы правильные ценовые точки для демографических групп, которые вы охватываете?
Кук: Вот что я хотел бы вам сообщить, Кит. Если посмотреть на развивающиеся рынки, наши доходы выросли на 58 процентов по сравнению с прошлым годом, и на них приходилось чуть менее 40 процентов доходов компании. Если посмотреть на страны БРИК в рамках развивающихся рынков, то страны БРИК выросли на 64 процента по сравнению с прошлым годом. И поэтому, когда я смотрю на это, не имея рыночных исследований по интересующей вас демографии, мне ясно, что это должно исходить от среднего класса. Потому что количество людей с высоким доходом ограничено. И вы не можете расти такими темпами, не охватывая значительно средний класс. И поэтому я думаю, что именно там мы находимся. Я надеюсь, что мы также вышли за пределы среднего класса, но у меня нет данных, чтобы предположить, что это так или не так, но мне ясно, что утверждение о среднем классе должно быть правдой.
Бахман: Да, хорошо. Понятно. Мое продолжение, я останусь с вами на секунду, Тим, если можно. Похоже, что HBO NOW — это отличная возможность сегодня, и когда вы смотрите в будущее… не могли бы вы более конкретно рассказать, как мы должны думать об Apple как о проводнике для таких продуктов, как HBO NOW, и других продуктов. Является ли это a) значительной возможностью для получения дохода, не вдаваясь в детали, и/или это больше связано с продажей дополнительных устройств, или это расширение дохода в целом, когда вы смотрите на такие возможности, как HBO NOW?
Кук: Прежде всего, я думаю, что речь идет о предоставлении клиентам того, чего они хотят, и предоставлении им этого с классической простотой использования Apple и в среде продуктов и пользовательском интерфейсе, с которым они привыкли работать. И в данном конкретном случае на Apple TV. И поэтому я думаю, что HBO в частности имеет невероятно отличный контент, и поэтому мы сочетаем их отличный контент, наш отличный продукт и экосистему, и это ясно из ранних результатов, вы знаете, мы занимаемся этим всего пару недель или около того, что там есть большой импульс. И поэтому, куда это может привести? Я не хочу спекулировать, но вы можете спекулировать, наверное, так же хорошо, как и я, о том, куда это может привести. Я думаю, мы находимся на ранних стадиях крупных, крупных изменений в медиа, которые будут действительно хороши для потребителей. И я думаю, что Apple может сыграть в этом роль.
Бахман: Хорошо, спасибо, Тим.
