Сегодня Apple сообщила о выручке в размере 52,6 миллиарда долларов и чистой квартальной прибыли в размере 10,7 миллиарда долларов, или 2,07 доллара на разводненную акцию, в четвертом квартале 2017 финансового года.
Генеральный директор Apple Тим Кук и финансовый директор Лука Маэстри обсудили результаты на конференц-звонке сегодня. MacRumors подготовил полную стенограмму звонка ниже.
Тим Кук
Добрый день и спасибо всем, кто присоединился к нам. Завершая очень успешный 2017 финансовый год, должен сказать, что я не могу быть более взволнован будущим Apple.
Это был наш самый успешный год во всех частях мира, с рекордной выручкой за все время в США, Западной Европе, Японии, Корее, на Ближнем Востоке, в Африке, Центральной и Восточной Европе и Азии. Мы очень сильно закончили этот год, получив рекордную выручку за сентябрьский квартал, поскольку рост год к году ускорялся четвертый квартал подряд.
Выручка составила 52,6 миллиарда долларов, превысив верхнюю границу нашего прогноза, и увеличилась на 12 процентов по сравнению с прошлым годом. Мы достигли роста выручки во всех категориях продуктов и показали рекордные результаты за все время для нашего сервисного бизнеса. Как мы и ожидали, мы вернулись к росту в Большом Китае, с ростом объемов и увеличением доли рынка iPhone, iPad и Mac. На самом деле, это был рекордный квартал по продажам Mac в материковом Китае, а также рекордный уровень доходов от услуг. Доходы от развивающихся рынков за пределами Большого Китая выросли на 40 процентов, с отличной динамикой в Индии, где выручка удвоилась по сравнению с прошлым годом. У нас также были отличные результаты в корпоративном сегменте и образовании, с двузначным ростом мировых покупок iPad и Mac в обоих секторах. Валовая прибыль за сентябрьский квартал находилась на верхней границе нашего прогноза, и благодаря исключительной работе наших команд мы получили рекордную прибыль на акцию за четвертый квартал в размере 2,07 доллара, что на 24 процента больше, чем год назад.
Продажи iPhone превзошли наши ожидания. За последние полторы недели сентября мы начали поставки iPhone 8 и iPhone 8 Plus клиентам в более чем 50 странах. Они мгновенно стали нашими двумя самыми популярными моделями iPhone, и остаются таковыми каждую неделю с тех пор. В данный момент идет запуск iPhone X, магазины открываются по всей Австралии и Азии. iPhone X оснащен инновационными новыми технологиями, которые определяют наш путь на следующее десятилетие. Технологии, такие как система TrueDepth камеры, дисплей Super Retina и чип A11 Bionic с нейронным движком, которые разрабатывались годами с акцентом на глубокое машинное обучение. iPhone X обеспечивает совершенно новый опыт, такой как разблокировка iPhone с помощью Face ID, съемка фотографий с эффектами студийного освещения или игра в иммерсивные игры с дополненной реальностью. Мы не можем дождаться, когда люди опробуют наше видение будущего. Заказы уже очень велики, и мы работаем над тем, чтобы как можно быстрее доставить iPhone X в руки покупателей.
Переходя к сервисам, выручка достигла рекордного квартального показателя в 8,5 миллиардов долларов за сентябрьский квартал. Несколько кварталов назад мы поставили цель удвоить нашу выручку от услуг за 2016 финансовый год в размере 24 миллиардов долларов к 2020 году, и мы на пути к достижению этой цели. В 2017 финансовом году мы достигли 30 миллиардов долларов, сделав наш сервисный бизнес уже размером с компанию из списка Fortune 100.
Мы также рады сообщить о нашем втором квартале подряд двузначного роста объемов продаж iPad. Клиенты очень положительно отреагировали на новую линейку iPad, и с запуском iOS 11 опыт использования iPad стал более мощным, чем когда-либо, с отличными новыми функциями для выполнения задач, такими как новая Dock, приложение Files, перетаскивание, многозадачность и большая мощность, чем у большинства ноутбуков.
Запуск iOS 11 также сделал iOS крупнейшей в мире платформой для дополненной реальности. В нашем App Store уже есть более 1000 приложений с мощными функциями AR, а разработчики создают удивительные новые возможности практически в каждой категории приложений, предназначенных для потребителей, студентов и бизнес-пользователей. Проще говоря, мы считаем, что AR навсегда изменит то, как мы используем технологии. Мы уже видим вещи, которые изменят то, как вы работаете, играете, общаетесь и учитесь. Например, есть AR-приложения, которые позволяют вам взаимодействовать с виртуальными моделями всего, что вы можете себе представить, от человеческого тела до Солнечной системы. И, конечно же, вы воспринимаете их так, как будто они действительно здесь. Мгновенно обучение становится намного мощнее, когда каждый предмет оживает в 3D. И представьте себе шопинг, когда вы можете поместить объект в свою гостиную перед покупкой. Или посещать спортивные мероприятия в прямом эфире, когда вы можете видеть статистику на поле. AR изменит все. iOS 11 также позволяет разработчикам интегрировать модели машинного обучения в свои приложения с помощью CoreML. Pinterest уже использует CoreML для обеспечения быстрого и мощного визуального поиска. PadMapper использует CoreML для предоставления интеллектуальных функций, которые упрощают поиск или аренду вашей квартиры. Это всего лишь несколько примеров. Впереди еще многое.
Далее я хотел бы поговорить о Mac, который показал свой лучший год за все время, с самым высоким годовым доходом от Mac в истории Apple. Это также был лучший сентябрьский квартал за все время с ростом доходов от Mac на 25 процентов, обусловленным обновлениями ноутбуков и сильным сезоном возвращения в школу. Опыт использования Mac стал еще лучше с момента сентябрьского запуска macOS High Sierra, с новыми технологиями, которые сделали Mac более надежным, функциональным и отзывчивым, и заложили основу для будущих инноваций.
Переходя к Apple Watch, с ростом объемов более чем на 50 процентов третий квартал подряд, он продолжает оставаться самым продаваемым и самым любимым умным часом в мире. Мы начали поставки Apple Watch Series 3 всего шесть недель назад, и клиентам нравится новая свобода сотовой связи. Возможность бегать только с Apple Watch или быстро выйти по делам без телефона, оставаясь на связи, меняет правила игры. Теперь, как никогда, Apple Watch — это идеальное устройство для здоровой жизни, и оно уже оказывает большое влияние на жизнь наших клиентов. Мы очень взволнованы предстоящим запуском исследования здоровья Apple Watch, которое будет использовать данные Apple Watch для выявления нерегулярных сердечных ритмов и уведомления пользователей при обнаружении необычных закономерностей. Ранее на этой неделе мы представили watchOS 4.1, предоставив 40 миллионов песен на вашем запястье через Apple Music. Сочетание потоковой передачи музыки в Apple Music и AirPods — это поистине волшебный опыт для людей в пути. Мы очень довольны динамикой этих продуктов. Фактически, весь наш бизнес носимых устройств вырос на 75 процентов по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале, а в 2017 финансовом году уже принес годовой доход компании из списка Fortune 400.
В конце сентябрьского квартала мы также запустили Apple TV 4K, обеспечив потрясающий кинематографический опыт дома. Теперь пользователи по всему миру могут смотреть фильмы и сериалы в качестве 4K HDR и транслировать спортивные события и новости в прямом эфире в приложении Apple TV. Уже существует большой выбор контента в 4K HDR через iTunes и другие популярные видеосервисы, и готовится еще больше фильмов и сериалов.
Мы также очень рады открытию Apple Michigan Avenue две недели назад на набережной Чикаго. Это первый магазин, который воплощает в себе наше полное видение будущего розничных магазинов Apple, предоставляя гостеприимное место для всех, чтобы познакомиться с нашими продуктами, услугами и вдохновляющими образовательными программами прямо в центре их города. Помимо нашей очень популярной программы Today at Apple, которая доступна во всех Apple Store по всему миру, предлагая ежедневные занятия по фотографии, созданию музыки, искусству и дизайну, программированию и предпринимательству, Apple Michigan Avenue сотрудничает с местными некоммерческими организациями и творческими объединениями для оказания постоянного положительного влияния на это сообщество.
Также в этом квартале мы расширили нашу бесплатную учебную программу App Development with Swift до более чем 40 общественных колледжей по всей стране. Мы очень воодушевлены этой инициативой и впечатлены наблюдаемой динамикой. Колледжи, с которыми мы начали работать этим летом, — это только начало. Общественные колледжи имеют мощный охват сообществ, где образование является великим уравнителем, а колледжи, внедряющие нашу учебную программу в этом учебном году, предоставляют возможности миллионам студентов создавать приложения, которые подготовят их к карьере в области разработки программного обеспечения, информационных технологий и многого другого.
Мы невероятно воодушевлены тем, чего достигли наши команды в этом году, и всеми удивительными продуктами в нашей линейке. По мере приближения праздничного сезона мы ожидаем, что это будет наш самый большой квартал за все время. Я хотел бы поблагодарить все наши команды, наших партнеров и наших клиентов за их страсть, приверженность и лояльность. Вы помогли нам сделать 2017 год сенсационным.
Лука Маэстри
Выручка за сентябрь составила рекордные 52,6 миллиарда долларов, увеличившись на 12 процентов по сравнению с прошлым годом. Было приятно видеть ускорение темпов роста в каждом квартале 2017 финансового года. Наши превосходные результаты в этом квартале были широкомасштабными: рост выручки во всех категориях продуктов второй квартал подряд и новые рекордные показатели выручки за сентябрьский квартал в Америке, Европе и остальном Азиатско-Тихоокеанском регионе. Мы показали двузначный рост в США, Канаде, Германии, Франции, Италии, Испании, Корее и ряде других развитых рынков. Мы были особенно рады вернуться к росту в Большом Китае, где выручка выросла на 12 процентов по сравнению с прошлым годом, и продемонстрировать положительную динамику в Индии, где выручка удвоилась по сравнению с прошлым годом. Мы выросли более чем на 30 процентов в Мексике, на Ближнем Востоке, в Турции и в Центральной и Восточной Европе. Эти результаты помогли обеспечить общий рост более чем на 20 процентов на развивающихся рынках.
Валовая прибыль составила 37,9 процента, что соответствует верхней границе нашего прогнозного диапазона. Операционная прибыль составила 25 процентов от выручки, а чистая прибыль — 10,7 миллиарда долларов. Разводненная прибыль на акцию составила 2,07 доллара, что на 24 процента больше, чем в прошлом году, и новый рекорд для сентябрьского квартала, а операционный денежный поток был сильным — 15,7 миллиарда долларов.
В течение квартала мы продали 46,7 миллиона iPhone, что на 3 процента больше, чем в прошлом году. Мы были очень рады видеть двузначный рост продаж iPhone на многих развивающихся рынках, включая материковый Китай, Ближний Восток, Центральную и Восточную Европу, Индию и Мексику. Мы увеличили долю не только на этих рынках, но и в Канаде, Германии, Франции, Италии, Испании, Швеции и Сингапуре, по последним оценкам IDC. Запасы iPhone в каналах продаж увеличились на 1,3 миллиона единиц по сравнению с предыдущим кварталом для поддержки запуска iPhone 8 и 8 Plus, что значительно меньше, чем увеличение в сентябрьском квартале прошлого года. Интерес и удовлетворенность клиентов iPhone очень высоки как среди потребителей, так и среди бизнес-пользователей. В США последние данные от 451 Research среди потребителей указывают на уровень удовлетворенности клиентов 97 процентов или выше по всем моделям iPhone. Среди потребителей, планирующих купить смартфон в ближайшие 90 дней, намерение купить iPhone составило 69 процентов — более чем в пять раз выше, чем у ближайшего конкурента, — с уровнем лояльности текущих владельцев iPhone 95 процентов по сравнению с 53 процентами у следующего по величине бренда. Для корпоративных покупателей смартфонов удовлетворенность клиентов iOS составила 95 процентов, и из тех, кто планирует приобрести смартфоны в декабрьском квартале, 80 процентов планируют приобрести iPhone. Это самый высокий показатель для iPhone за всю историю опроса.
Переходя к услугам, мы установили рекордный квартальный показатель в 8,5 миллиарда долларов, что на 34 процента больше по сравнению с прошлым годом. Наши результаты включали благоприятную единовременную корректировку выручки в размере 640 миллионов долларов. В пересчете на годовые показатели, исключая эту корректировку, рост услуг на 24 процента был феноменальным и самым высоким за этот год. App Store установил новый абсолютный рекорд и, согласно последнему отчету App Annie, остается предпочтительным местом для покупок клиентов с большим и растущим отрывом, генерируя почти вдвое большую выручку, чем Google Play. Мы получаем отличный отклик на новый дизайн App Store в iOS 11 как от клиентов, так и от разработчиков. Мы наблюдаем увеличение частоты посещений клиентами, времени, которое они проводят в магазине, и количества загружаемых ими приложений. Успех Apple Music продолжает набирать обороты, и мы наблюдаем самые высокие показатели конверсии среди клиентов, пробующих сервис. Выручка снова значительно выросла в сентябрьском квартале, а количество платных подписчиков увеличилось более чем на 75 процентов по сравнению с прошлым годом. Мы также видели отличные результаты в нашем бизнесе iCloud, с очень сильным двузначным ростом как ежемесячных активных пользователей, так и выручки. По всем нашим предложениям услуг количество платных подписок достигло более 210 миллионов к концу сентябрьского квартала, что на 25 миллионов больше за последние 90 дней. Apple Pay расширился на Данию, Финляндию, Швецию и ОАЭ в прошлом месяце и продолжает быстро расти. За последний год активные пользователи увеличились более чем в два раза, а годовые транзакции выросли на 330 процентов. В США 70 процентов ведущих сетей продуктовых магазинов теперь принимают Apple Pay, с недавним запуском Safeway. А к концу этого года более 5 миллионов торговых точек в США будут поддерживать Apple Pay.
Далее я хотел бы поговорить о Mac, который по итогам 2017 финансового года установил новый рекорд выручки в 25,8 миллиарда долларов. Мы продали 5,4 миллиона Mac в сентябрьском квартале, что на 10 процентов больше, чем в прошлом году, и значительно увеличили долю рынка, в то время как мировой рынок сократился на один процент, согласно последним оценкам IDC. Этот результат был обусловлен в основном высоким спросом на MacBook Pro, а выручка от Mac выросла на 25 процентов, установив новый рекорд для сентябрьского квартала. Мы показали выдающиеся результаты по всему миру в каждом из наших географических сегментов, увеличив выручку от Mac на 20 процентов и более. Мы также были очень довольны успехом Mac на образовательном рынке, где покупки клиентов росли двузначными темпами по сравнению с прошлым годом.
Это был еще один отличный квартал для iPad — мы продали 10,3 миллиона устройств — на 11 процентов больше, чем в прошлом году, с высоким спросом как на iPad, так и на iPad Pro, а выручка выросла на 14 процентов. Было приятно видеть рост продаж и выручки iPad во всех наших географических сегментах, и особенно сильные результаты на развивающихся рынках, включая Большой Китай, где продажи устройств iPad выросли на 25 процентов по сравнению с прошлым годом, и Индию, где рост составил 39 процентов. NPD указывает, что в сентябрьском квартале iPad занял 54 процента рынка планшетов в США, включая семь из десяти самых продаваемых планшетов. Это больше, чем 47 процентов годом ранее. Кроме того, последние опросы 451 Research показали уровень удовлетворенности клиентов на уровне 97 процентов по всем моделям iPad. А среди людей, планирующих покупку планшетов, намерение приобрести iPad составило более 70 процентов как у потребителей, так и у бизнеса.
Мы наблюдаем отличный импульс в наших корпоративных инициативах. В сентябрьском квартале мы объявили о новом партнерстве с Accenture, которая создает специализированную практику iOS в отдельных локациях по всему миру. Эксперты из Apple совместно работают с этими командами, и вместе они запустят новые инструменты и услуги, которые помогут корпоративным клиентам трансформировать взаимодействие с клиентами с помощью iPhone и iPad. Примеры включают услуги по созданию нового клиентского опыта и облегчению интеграции iOS с корпоративными системами, чтобы помочь бизнесу получить больше преимуществ от данных платформ Интернета вещей и обеспечить плавную передачу существующих устаревших приложений и данных в современные приложения iOS.
А в прошлом месяце мы объявили о партнерстве с GE по переосмыслению работы промышленных компаний путем вывода промышленной IoT-платформы GE на iOS. Predix SDK для iOS позволит разработчикам создавать нативные приложения для управления промышленными операциями с большей эффективностью и скоростью, чем когда-либо прежде. GE также стандартизирует использование iPhone и iPad для своей глобальной рабочей силы из более чем 330 000 сотрудников. Работая с Apple, GE разрабатывает приложения для iOS как для внутренней, так и для внешней аудитории, чтобы предоставлять прогнозные данные и аналитику работникам в широком спектре отраслей. Помимо наших устройств на iOS, мы также наблюдаем большой интерес к Mac на корпоративном рынке, с рекордными за всю историю покупками клиентов в 2017 финансовом году.
Сентябрьский квартал был очень сильным для наших розничных и онлайн-магазинов, которые приняли 418 миллионов посетителей. Трафик был особенно высоким в течение недели анонсов наших новых продуктов, увеличившись на 19 процентов по сравнению с прошлым годом. В розничной торговле была очень успешная акция «Назад в школу» в Америке, Европе, Китае и Сингапуре. Мы видим, что Mac и iPad Pro демонстрируют сильный двузначный рост по сравнению с прошлогодней программой. По всему миру наши магазины провели более 200 000 сессий Today at Apple в течение квартала.
Позвольте мне теперь перейти к нашему денежному положению. Мы закончили квартал с 268,9 миллиарда долларов в виде денежных средств и рыночных ценных бумаг, что на 7,4 миллиарда долларов больше по сравнению с предыдущим периодом. 252,3 миллиарда долларов из этих средств — 94 процента от общего объема — находились за пределами Соединенных Штатов. Мы выпустили новые долговые обязательства в канадских и американских долларах на сумму 7 миллиардов долларов в течение квартала, в результате чего наши долгосрочные обязательства составили 104 миллиарда долларов, а коммерческие бумаги в обращении — 12 миллиардов долларов. Мы также вернули 11 миллиардов долларов инвесторам в течение квартала. Мы выплатили 3,3 миллиарда долларов дивидендов и их эквивалентов и потратили 4,5 миллиарда долларов на выкуп 29,1 миллиона акций Apple через операции на открытом рынке. Мы также запустили новую программу ASR на сумму 3 миллиарда долларов, что привело к первоначальной поставке и погашению 15,1 миллиона акций, и мы погасили 4,5 миллиона акций после завершения нашей 11-й ASR в течение квартала. Мы завершили почти 234 миллиарда долларов нашей программы возврата капитала в размере 300 миллиардов долларов, включая 166 миллиардов долларов на выкуп акций.
Двигаясь вперед в декабрьский квартал, я хотел бы просмотреть наш прогноз, который включает информацию, ориентированную на будущее. Напоминаем, что декабрьский квартал 2017 финансового года длился 14 недель, в то время как декабрьский квартал этого года будет включать обычные 13 недель. Мы ожидаем выручку в диапазоне от 84 до 87 миллиардов долларов. Мы ожидаем валовую прибыль в диапазоне от 38 до 38,5 процентов. Мы ожидаем операционные расходы в диапазоне от 7,65 до 7,75 миллиарда долларов. Мы ожидаем прочие доходы/расходы в размере около 600 миллионов долларов, и мы ожидаем, что ставка налога составит около 25,5 процента. Также сегодня наш совет директоров объявил о предстоящей выплате дивидендов в размере 0,63 доллара за акцию обыкновенных акций, с выплатой 16 ноября 2017 года акционерам, зарегистрированным на 13 ноября 2017 года.
Вопросы и ответы
Кэти Хьюберти, Morgan Stanley: Когда вы ожидаете удовлетворить спрос на iPhone X? Учитывая, что вряд ли это произойдет в декабрьском квартале, считаем ли мы март лучшим кварталом с точки зрения сезонности выручки?
Тим Кук: Старт производства iPhone X идет хорошо, особенно учитывая, что iPhone X — это самый продвинутый iPhone, который мы когда-либо создавали, и в нем много технологий. Так что мы очень рады, что можем увеличивать еженедельный объем производства, и мы постараемся как можно скорее доставить как можно больше устройств клиентам. Я не могу предсказать на данный момент, когда этот баланс будет достигнут. А что касается марта, мы не даем прогнозов за пределами текущего квартала.
Хьюберти: В Китае рост вернулся к сильным двузначным показателям — плюс 12 процентов. Исторически вы говорили, что этот регион более чувствителен к изменениям форм-фактора, чем другие. Новый форм-фактор iPhone X не был доступен в сентябре. Следует ли нам полагать, что рост в этом регионе только ускорится, поскольку этот продукт выходит на рынок?
Тим Кук: Позвольте мне немного рассказать о 4 квартале в Китае, чтобы дать вам некоторое представление о результатах. В этом квартале мы увеличили долю рынка iPhone, Mac и iPad. Мы достигли рекордных показателей выручки за всю историю для услуг и для Mac в Китайской Народной Республике в течение квартала. Мы имели очень сильный рост выручки от iPad. У нас был двузначный рост продаж iPhone в штуках, и как обновившиеся пользователи, так и переходящие с Android увеличились в годовом исчислении в этом квартале. Результаты были широкомасштабными. Они были практически по всем категориям, как я указал. Еще одно событие заключается в том, что спад, который мы наблюдали в Гонконге, замедлился. Он все еще ниже по сравнению с прошлым годом, но уже не так сильно. Частично это связано с более легким сравнением. И, наконец, еще одним фактором, оказывающим меньшее влияние, чем раньше, является валюта, которая влияла на нас более значительно. В прошлом квартале в Китае это повлияло на нас на один процентный пункт. В совокупности всего этого я очень доволен результатами. Мы, очевидно, не предоставляем географически-специфических прогнозов, но, судя по нашему общему прогнозу, мы ожидаем очень сильного квартала.
Майкл Олсон, Piper Jaffray: Можете ли вы предоставить какую-либо информацию о том, как предзаказы iPhone X соотносятся с предзаказами iPhone 8?
Тим Кук: Мы никогда не раскрываем информацию о соотношении, но я могу сообщить вам, что заказы на iPhone X очень сильные как от прямых клиентов, так и от наших партнеров по каналам, которыми, как вы знаете, являются многие операторы по всему миру. Мы не можем быть более взволнованы тем, что начинаем. Я думаю, что несколько минут назад начались первые продажи в Австралии. Мне сказали, что у нас было несколько сотен человек, ожидающих у магазина в Сиднее, и я получаю аналогичные отчеты со всего региона.
Олсон: Мы в восторге от дополненной реальности. С вашей точки зрения и, возможно, с нашей точки зрения со стороны, как нам оценить успех AR, и какие приложения этой технологии вас больше всего радуют сегодня?
Тим Кук: Причина, по которой я так взволнован AR, заключается в том, что я считаю, что она усиливает человеческие возможности, а не изолирует их. Как вы знаете, это сочетание виртуального и физического мира. Это должно быть на пользу человечеству — а не изоляция для человечества. Путешествуя по разным странам в последнее время и наблюдая за вещами, за некоторыми вещами на рынке, за другими, которые появятся, самое крутое — это то, что они повсюду. Я вижу то, что понравится потребителям, потому что это изменит шопинг. Я вижу то, что понравится потребителям в игровом плане, в развлекательном плане. Я также вижу AR-приложения для бизнеса, которые будут способствовать повышению производительности как для крупных, так и для малых предприятий. Я вижу приложения, которые заставят меня захотеть вернуться в начальную и среднюю школу и повторить свое обучение, потому что я думаю, что это меняет игру в классе. Настоящая прелесть здесь в том, что это мейнстрим. Конечно, Apple — единственная компания, которая могла это сделать, потому что это требует интеграции как аппаратного, так и программного обеспечения, и требует предоставления обновления операционной системы многим людям одновременно. Команда разработчиков программного обеспечения очень усердно работала над тем, чтобы это работало на нескольких предыдущих версиях iPhone, так что у нас появились сотни миллионов включенных пользователей в одночасье. В App Store сейчас более 1000 приложений. Я думаю, что это очень похоже на 2008 год, когда мы дали старт работе всего App Store. И вот именно так я это ощущаю. Я думаю, что с этого момента будет только лучше.
Шеннон Кросс, Cross Research: Не могли бы вы немного рассказать о том, как вы рассматриваете линейку — это для iPhone — вы переходите от 349 до более чем 1000 долларов. Похоже, вы, вероятно, продали довольно много по нижнему ценовому пределу… но как вы относитесь к тому, что было учтено в прогнозе на декабрьский квартал? Наблюдаете ли вы действительно сильный спрос по нижнему ценовому пределу и, очевидно, ожидаемую выгоду от iPhone X по верхнему ценовому пределу?
Тим Кук: В отношении того, что мы видели в 4 квартале, вы, вероятно, можете судить по средней цене продажи, у нас был, я бы сказал, хороший успех с различными моделями iPhone. Мы приложили большие усилия, чтобы сделать iPhone максимально доступным для людей, которые действительно хотят iPhone, но могут иметь ограниченный бюджет. У нас есть несколько iPhone, которые действительно отлично подходят для этого рынка, а затем у нас есть три новых iPhone, и люди будут смотреть на них и решать, какой они хотят. Это первый раз, когда мы оказались в такой ситуации, что у нас одновременно три новых iPhone, причем на самом высоком уровне линейки, и это первый раз, когда у нас был поэтапный запуск. Так что мы посмотрим, что произойдет. Мы вложили все наши лучшие мысли в прогноз, который представил Лука. Вы можете судить по нему, что мы оптимистичны.
Кросс: Отлично, спасибо. А затем в части услуг — 8,5 миллиарда долларов, рост на 34 процента — не могли бы вы рассказать о некоторых сегментах, которые показали лучшие результаты? Насколько устойчивы — вы упомянули Китай в плане значительного роста услуг. Мне просто интересно. Это довольно впечатляющая цифра, поэтому мне интересно, какими были драйверы.
Тим Кук: Как я уже упомянул в подготовленных замечаниях, была корректировка на 640 миллионов долларов — было одноразовое изменение, и важно отметить его, потому что, конечно, это одноразовое явление — так что базовый темп роста услуг в квартале был фантастическим — 24 процента — это был самый высокий темп роста, который мы имели в 2017 финансовом году. App Store установил новый рекорд за все время. Дела идут невероятно хорошо. Количество платных аккаунтов продолжает очень сильно расти, и это очень, очень важно для нас в плане бизнеса App Store. Подписки на Apple Music выросли на 75 процентов по сравнению с прошлым годом. Мы достигаем самых высоких коэффициентов конверсии с момента запуска сервиса. Мы прошли поворотный момент в музыкальной индустрии. Вы, возможно, помните, что несколько лет назад мы фактически снижались в музыкальной индустрии. Теперь, благодаря стриминговому сервису в дополнение к бизнесу загрузок, бизнес снова растет. Это действительно помогает темпам роста всего бизнеса услуг. iCloud — это сервис, который продолжает расти — очень сильные двузначные показатели — это тоже помогает. Мы уже достигли размеров компании из списка Fortune 100. Мы уже поставили себе цель удвоить то, что мы сделали в 2016 финансовом году, и траектория на самом деле довольно позитивна.
Стивен Милунович, UBS: Я хотел немного подробнее остановиться на смешанном ассортименте, не могли бы вы прокомментировать, опередил ли 8 Plus по продажам 8 в течение квартала? Существуют некоторые данные, которые на это указывают. Опрос 451 Research, на который вы ссылаетесь, также показывает, что в течение следующих 90 дней 43 процента планируют купить iPhone X. Не могли бы вы прокомментировать ваши ожидания относительно ассортимента в будущем, и если вы не хотите этого делать, возможно, вы могли бы немного прокомментировать ваши мысли о ценовой эластичности. Я думаю, год назад никто не представлял, что телефон будет продаваться по такой цене, а вы довольно уверены, что сможете это сделать.
Тим Кук: Очевидно, я не буду говорить о смешанном ассортименте. Это не то, что мы делали в прошлом. Если вы посмотрите на 8 и 8 Plus, когда мы их выпустили, они мгновенно стали нашими двумя самыми продаваемыми продуктами. Если вы посмотрите на 8 Plus в частности, чтобы дать немного больше информации, 8 Plus за период времени, который мы можем измерить на данный момент, показал самый быстрый старт среди всех моделей Plus. Это было для нас некоторой неожиданностью — очевидно, положительной неожиданностью — и поэтому мы посмотрим, что произойдет дальше. Как я уже упоминал ранее, у нас никогда не было трех продуктов, и только сегодня клиенты могут ознакомиться со всеми тремя, и я уверен, что были люди, которые хотели бы сделать это перед тем, как принять решение. Мы посмотрим, что там произойдет. Что касается ценовой эластичности, я думаю, важно помнить, что большое количество людей оплачивают телефон ежемесячно, и поэтому, если бы вы отправились в США, на которых обычно сосредоточен этот звонок, вы бы посмотрели на американских операторов связи, и я думаю, вы бы обнаружили, что можете купить iPhone X за 33 доллара в месяц. Итак, если вы подумаете об этом, это несколько чашек кофе в неделю — это меньше, чем одна чашка кофе в день в одном из этих хороших кофеентов. Другое, что следует иметь в виду, это то, что многие люди сейчас обменивают свой текущий iPhone на следующий iPhone, а остаточная стоимость iPhone, как правило, самая высокая в отрасли, и многие люди получают 300-350 долларов за свой iPhone. Таким образом, это еще больше снижает ежемесячный платеж, а затем, очевидно, некоторые операторы также проводят промо-акции. Поэтому я думаю, важно поместить это в этот контекст. Что касается нашего подхода к ценообразованию, мы устанавливаем цену в соответствии с предоставляемой нами ценностью. Мы не пытаемся установить самую высокую возможную цену или что-то в этом роде. Мы просто пытаемся установить цену за то, что мы поставляем. iPhone X имеет много замечательных новых технологий, которые являются ведущими в отрасли, и это фантастический продукт. Нам не терпится, когда люди начнут держать его в руках.
Милунович: Улица исторически была немного скептически настроена к постоянным инновациям. Вы предположили, что есть еще что-то. Исторически вы не были первыми на больших экранах. Вы не были первыми с OLED. Но теперь вы лидируете в AR, вы лидируете с Face ID, что год назад намекало на агрессивность Apple. Возможно ли в будущем ускорить рост доли рынка у Android, поскольку вы теперь находитесь в более сильной конкурентной позиции?
Тим Кук: Я думаю, мы находимся в конкурентной позиции. Возможно, у меня другое мнение, чем у вас или у тех, кого вы цитируете. Всегда есть сомневающиеся. Я слышу это уже 20 лет, и ожидаю, что буду слышать об этом до выхода на пенсию. Я не особо на это обращаю внимания. Здесь много фантастических людей, и они делают невероятные вещи, и да, я считаю AR глубоким. Не сегодня, не приложение, которое вы увидите в App Store, а то, чем оно станет, чем оно может стать, я считаю глубоким. Я думаю, что Apple находится в действительно уникальной позиции, чтобы лидировать в этой области.
Тони Сакконаги, Bernstein: Вы немного говорили о предоставлении большой ценности и о том, что Apple устанавливает цены в соответствии с ценностью. Я думаю, учитывая уникальность вашего продукта — особенно iPhone X — это имеет большой смысл. Я полагаю, вопрос в том, учитывая уникальность ценности, которую вы имеете на рынке, почему мы не должны ожидать улучшения валовой прибыли в этом цикле по сравнению с предыдущими, и, возможно, вы могли бы немного рассказать о том, как вы думаете о ценообразовании в контексте валовой прибыли.
Лука Маэстри: Мы устанавливаем цены на наши продукты исходя из ценности, которую мы предоставляем. Мы также всегда говорили, что каждый раз, когда мы запускаем новые продукты, структура затрат на новые продукты, как правило, выше, чем у продуктов, которые они заменяют. Это неизбежно. Мы добавляем новые технологии, новые функции, и поэтому структура затрат растет. У нас очень хороший послужной список по снижению этих затрат, и в течение жизненного цикла продукта мы можем их снизить. Существует множество элементов в строке валовой прибыли, над которыми мы имеем хороший контроль, и есть также элементы, которые мы не контролируем. Возьмем, к примеру, иностранную валюту, которая была значительным препятствием для компании в течение последних трех лет. Кроме того, ассортимент продуктов, которые мы продаем на рынке, со временем меняется, и это также влияет на общую валовую прибыль компании. Бывают ситуации, когда товарные рынки находятся в хорошем состоянии, бывают ситуации, когда товарные рынки могут быть несколько несбалансированными. У нас сейчас есть случай с ценами на память, что на данный момент является препятствием. Таким образом, существует множество факторов. Тот факт, что наш сервисный бизнес растет, должен быть позитивным, потому что наша маржа по услугам, как правило, увеличивает маржу компании. Существует множество факторов. Мы склонны думать о максимизации долларов валовой прибыли, потому что мы считаем, что это самое важное для инвесторов в конечном итоге. Когда мы смотрим на наш послужной список за годы, я думаю, мы нашли хороший баланс между ростом единиц продукции и валовой прибылью и выручкой, и мы продолжим делать это в будущем.
Сакконаги: Я хотел вернуться к этому понятию спроса и предложения. Я знаю, что это рано, и вы не можете делать прогнозы. Я думаю, что распространенный вопрос инвесторов заключается в том, что iPhone X был выпущен для продажи. Он быстро сдвинул уровни доступности до беспрецедентных уровней по сравнению с историей. Я думаю, что значимый вопрос заключается в том, является ли первоначальный сдвиг функцией уникально высокого спроса по сравнению с историей, или этот сдвиг в доступности действительно является функцией гораздо более слабого предложения по сравнению с историей?
Тим Кук: Правда в том, что мы не знаем. Мы вложили нашу лучшую оценку в прогноз. Как вы можете видеть из прогноза, мы очень оптимистичны. Мы отлично относимся к линейке продуктов. Мы только что продали первые единицы несколько минут назад, так что посмотрим, как пойдут дела. Пока вы не выпустите их все, где у клиентов будет возможность для демонстрации и так далее, я думаю, любые обсуждения смешанного ассортимента являются очень приблизительными. Поэтому мы даем наши лучшие оценки — конечно, мы никогда раньше этого не делали, так что здесь нет сравнения, ни с тремя iPhone, ни с поэтапным запуском. Так что мы кое-чему научимся.
Джим Сува, Citigroup: Что потребуется для того, чтобы быть еще более успешным в Индии? Это производственный завод там с вашими партнерами? Это больше физических магазинов? Это больше ценовых точек? Это то, что пропускная способность сети теперь сравнялась со многими другими странами? В области AR/VR, где это действительно будет отражено в вашем доходе? Продажи оборудования? Услуги? Где это будет монетизировано?
Тим Кук: Что касается Индии, многие из упомянутых вами вещей верны. Рост рынка, такого как Индия, является результатом всех этих вещей, и их качественного выполнения. Это аналогично многим годам, которые мы вложили в Китай — это строительство магазинов, создание каналов, развитие рынков, создание экосистемы разработчиков… наличие правильной линейки продуктов для рынка. Я чувствую, что мы добиваемся хорошего прогресса и понимаем рынок. Но нам предстоит еще долгий путь, который я рассматриваю как возможность, а не как проблему. Я действительно доволен темпами роста. И это Индия. Это все эти вещи. Мы начали производство iPhone SE там шесть-девять месяцев назад, и большая часть проданных нами iPhone SE на внутреннем рынке в прошлом квартале была произведена там. И поэтому у нас есть и это, и мы надеемся, что это в конечном итоге сэкономит нам определенную сумму денег с течением времени и позволит избежать накопления налогов и так далее. Проблема пропускной способности сети также была проблемой, но, как вы отмечаете, она решается. Между крупными операторами связи, такими как Bharti, и теперь Jio, которые инвестируют так, как они это делают, услуги в Индии материально лучше, чем были всего 12 месяцев назад. Так что за короткий период времени здесь произошли существенные изменения. Я доволен всем этим, но нам предстоит еще долгий путь. Что касается вопроса о монетизации AR/VR, мы склонны сосредоточиться прежде всего на клиентском опыте. Поэтому мы стремимся обеспечить превосходный опыт. И мы считаем, что если мы правильно настроим опыт, то выручка и прибыль будут результатом правильного подхода. Поэтому сейчас мы очень сосредоточены на опыте.
Амит Дарянани, RBC Capital Markets: Начну, пожалуй, с валовой прибыли. Лука, по сравнению с прошлым годом доходы вырастут на несколько процентов в верхней части диапазона. Валовая прибыль немного снизится. Не могли бы вы немного рассказать о причинах и следствиях этого, и насколько сильно последствия снижения урожайности и эффективности в этот раз по сравнению с предыдущими периодами?
Лука Маэстри: Мы прогнозировали от 38 до 38,5%. Это на 35 базисных пунктов выше по сравнению с предыдущим кварталом. Очевидно, что мы получаем выгоду от увеличения объемов. Как я упоминал Тони, каждый раз, когда мы запускаем новые продукты, у нас более высокие затраты, и это будет компенсировать. И я особенно отметил влияние ценовой конъюнктуры на память, которая в настоящее время является сдерживающим фактором. Чтобы оценить это для вас, влияние памяти на нашу валовую прибыль составляет 40 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и 110 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом. Так что это значительное влияние, и я думаю, что именно на это вы, вероятно, ссылаетесь.
Дарянани: Понятно, это очень полезно. И если позволите, я хотел бы уточнить по услугам. Вы много говорили об этом ранее, но если исключить единовременную прибыль, похоже, что вторая половина 2017 года ускорилась на 500 базисных пунктов по сравнению с первой половиной 2017 года. Качественно или количественно, есть ли способ оценить, сколько из этого приходится на расширение установленной базы, что, как мне кажется, является одной из трех упомянутых вами вещей, по сравнению с увеличением дохода на устройство с iOS?
Лука Маэстри: Я думаю, что и то, и другое. Как я уже упоминал, особенно в App Store, который очень важен для нас, число платящих пользователей значительно выросло. Оно значительно выросло потому, что, как вы сказали, выросла установленная база, а также потому, что мы внесли ряд изменений, которые облегчили нашим клиентам по всему миру участие в App Store и возможность совершать транзакции в App Store. Например, мы принимаем больше форм оплаты, чем двенадцать месяцев назад, или даже шесть месяцев назад. Так что это было очень важно. Мы также видим, что существует типичная кривая расходов для наших клиентов, когда они начинают совершать транзакции в магазине. Они начинают с определенного уровня, и со временем они становятся более осведомленными о магазине и начинают тратить больше. Мы также недавно внесли некоторые изменения, как вы, вероятно, видели, в дизайн App Store, как я упоминал во время подготовленных замечаний, эти изменения были приняты очень хорошо, поэтому люди теперь проводят больше времени в магазине, скачивают больше приложений, и это со временем приводит к монетизации. Но у нас также есть другие бизнесы, которые растут очень, очень быстро и на самом деле ускоряются. Я упомянул музыку, я упомянул iCloud, и все это складывается, и, как вы правильно заметили, наш темп роста ускоряется.
Брайан Уайт, Drexel Hamilton: Если мы посмотрим на материковый Китай и подумаем об iPhone 8 и iPhone 8 Plus, которые уже давно продаются, какова была общая реакция на эти два новых iPhone, а также предзаказы на iPhone X в материковом Китае?
Тим Кук: Мне неприятно это повторять, но мы не раскрываем информацию о соотношении. Мы рассматриваем это как конкурентную информацию, которую мы хотим сохранить в тайне. Что касается того, как работает процесс предзаказа в Китае в канале — то есть, не в нашем прямом канале, а в более широком канале операторов — они обычно принимают индикации интереса, а не то, что я бы назвал предзаказом. Поэтому я бы постеснялся даже назвать число из опасения, что это может быть неправильно истолковано. Мы узнаем о спросе и о том, где спрос и предложение встретятся, когда-нибудь в будущем. Я пока не знаю когда. Но мы очень рады начать и узнать.
Уайт: Интересно, что продажи выросли на 16 процентов по сравнению с предыдущим кварталом. Если посмотреть на последние пять лет, продажи выросли на семь процентов в сентябрьском квартале, так что это в среднем. При этом у вас не было всех iPhone на рынке. Так что, если бы пришлось, чем бы вы это объяснили? Это довольно большой разрыв — 16 процентов против среднего показателя в семь процентов.
Тим Кук: Показатели наших развивающихся рынков в этом квартале были очень сильными. Если исключить Китай, они еще сильнее, но вы можете видеть, что Китай восстановился. Как я уже указывал ранее, восстановление Китая было широкомасштабным по всем продуктам. И поэтому у нас был феноменальный квартал по iPad, Mac, услугам, Apple Watch, iPhone. Я имею в виду, мы буквально работаем на всех цилиндрах. И это, и наши новые продукты дают нам большую уверенность в предстоящем праздничном сезоне, что это будет лучший праздничный сезон на сегодняшний день.
